Обвал рынка

Interfax-Russia.ru – Утро 3 марта началось обвальным падением курса рубля и акций российских компаний на фоне эскалации политической напряженности на Украине.

Весь февраль российский рынок акций продолжал снижаться на фоне обвала валют развивающихся стран, в том числе рубля, вызванного бегством мировых инвесторов из рисковых активов из-за сокращения стимулирующих программ ФРС США, а также обострением ситуации на Украине.

Существенное снижение цен наиболее ликвидных бумаг на фоне событий, связанных с Украиной, эксперты "Интерфакс-ЦЭА" прогнозировали и 3 марта. Однако подобную динамику никто не мог предсказать.

На открытии торговой сессии только за минуту торгов российские биржевые индексы РТС и ММВБ рухнули на 4,8-5%. Какое-то время попытки российского рынка акций отскочить вверх после резкого падения в начале торгов оставались неудачными - из-за панических распродаж индекс ММВБ упал к 1282,22 пункта, а РТС - к 1107,13 пункта, причем последний обновил минимум с сентября 2009 года из-за резкого ослабления рубля.

Однако позже днем российский рынок акций отыграл часть потерь - к 13:30 индекс ММВБ составил 1326,35 пункта (-8,2%), индекс РТС - 1146,25 пункта (-9,6%), рублевые цены большинства "фишек" на "Московской бирже" упали в пределах 10,5%.

Акции "Газпрома" рухнули до 124,98 рубля (-10,2%) - минимум с середины лета 2013 года. Подешевели также акции ВТБ (-10,4%), "Газпром нефти" (-8,6%), "ЛУКОЙЛа" (-5,7%), "НОВАТЭКа" (-8,9%), "Норникеля" (-3,1%), "Полюс Золото" (-7,6%), "Роснефти" (-4,4%), "Ростелекома" (-7,7%), Сбербанка России (-13,2%), "Сургутнефтегаза" (-3,3%), "Татнефти" (-3,3%).

Больше всего "досталось" акциям "Мечела". Они рухнули на 19,1% (до 32,3 рубля), из-за чего торги этими бумагами на "Московской бирже" временно приостанавливались.

"Еще в пятницу подобную динамику никто не мог предсказать. И даже краткосрочные прогнозы в настоящее время давать затруднительно – нам остается только наблюдать за тем, насколько далеко зайдет паника инвесторов, и на каком уровне закончится череда продаж", - прокомментировала Interfax-Russia.ru создавшуюся ситуацию руководитель департамента развития коллективных инвестиций "БКС Премьер" Марина Лазуткина.

По ее мнению, успокоить инвесторов могут только компромиссные решения на международном уровне о путях урегулирования геополитической напряженности.

Не остались в стороне доллар и евро, которые также взлетели при открытии на "Московской бирже", обновив исторические максимумы. Так, в начале торгов рубль упал до рекордных минимумов: доллар достигал 37,0005 руб./$1, евро добирался до 51,2 руб./EUR1. Рекордным в первые минуты торгов был и объем сделок, к 10:40 он превысил $7 млрд.

Затем падение рубля сократилось: доллар кратковременно опускался до 36,2 руб./$1, евро - к 50 руб./EUR1. Однако в последующем валюты вновь вернулись к росту - к 15:00 доллар поднялся до 36,49 руб./$1, прибавив 60,4 копейки к уровню предыдущего закрытия. Курс евро в этот момент составил 50,3 руб./EUR1, что соответствует росту на 72,2 копейки.

Бивалютная корзина ($0,55 и EUR0,45) прибавила 65,5 копейки, составив 42,705 рубля. ЦБ РФ также сдвинул границы бивалютного коридора на 20 копеек вверх, до 35,4-42,4 рубля.

Кроме того, совет директоров Банка России с 3 марта принял решение временно повысить ключевую ставку до 7% годовых с 5,5%. "Решение направлено на предотвращение возникновения рисков для инфляции и финансовой стабильности, связанных с наблюдаемым в последнее время повышенным уровнем волатильности на финансовых рынках", - объясняет свое решение ЦБ РФ.

"Повышение ставки не имеет отношение к инфляции. Это связано с давлением на рубль и истерической ситуацией вокруг этого. Пока не время комментировать, как это может сказаться на экономическом росте", - заявил "Интерфаксу" заместитель министра экономического развития Андрей Клепач.

Эксперты не исключают, что ЦБ РФ при этом увеличил объем интервенций, соответствующих повышению границ коридора бивалютной корзины. "На рынке появляются заявки на продажу валюты в размере $1 млрд. Это позволяет предположить, что ЦБ РФ мог изменить порядок сдвига границ коридора бивалютной корзины", - сказал "Интерфаксу" начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук.

Если ранее границы сдвигались при накоплении $350 млн интервенций, то теперь, если границы будут сдвигаться после $1 млрд продаж, их сдвиг будет происходить реже. Это продемонстрирует большую жесткость позиций ЦБ в управлении курсом и, вероятно, поможет сбить спекулятивный навес, в том числе со стороны рынка наличной валюты. "В краткосрочной перспективе доллар будет расти медленнее", - считает он.

Вместе с тем, считает руководитель департамента развития коллективных инвестиций "БКС Премьер" Марина Лазуткина, общий тренд пока складывается не в пользу российской валюты: "У Центробанка, безусловно, есть механизмы и ресурсы чтобы сдерживать спекулятивные атаки, но нельзя исключать, что доллар на предстоящей неделе протестирует и закрепится на рубеже 37-37,5 рублей, евро – 50,5-51".

По ее мнению, давать прогноз на более отдаленную перспективу не представляется возможным. "Дальнейшая динамика российской валюты во многом будет определяться степенью приверженности Банка России текущей курсовой политике, готовностью пойти на более жесткие меры поддержки в условиях значительного роста напряженности на валютном рынке и, конечно, характером развития ситуации в ближнем зарубежье", – отметила собеседник Interfax-Russia.ru.

На то, что падение рубля к доллару и евро напрямую связано с напряженной ситуацией вокруг Украины, указывают все эксперты.

Ситуация на Украине ухудшилась после того, как стало известно, что Совет Федерации РФ одобрил использование российского воинского контингента на Украине. Экстренное заседание Совета Федерации было инициировано по запросу президента РФ Владимира Путина.

После этого на Россию повалился целый шквал негативных заявлений, отразившихся на российском фондовом рынке. Семь стран "группы восьми" в совместном заявлении осудили позицию России по Украине и объявили, что приостанавливают участие в подготовке к саммиту в Сочи. Под заявлением подписались лидеры Канады, Франции, Германии, Италии, Японии, Великобритании и США, а также Европейского совета и Еврокомиссии. Некоторые американские сенаторы также призывают к тому, чтобы Вашингтон и его союзники в Европе вообще исключили Россию из "большой восьмерки".

По мнению главы аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олега Абелева, после этого ожидать от рынка чего-либо иного, кроме мощнейшего обвала, было бы странно - в такой ситуации большинство иностранных фондов продолжают продавать российские бумаги, что усугубляется ослаблением рубля. При этом дешевизна российских акций не останавливает распродажу - вопрос высоких рисков является для участников рынка наиболее важным, поэтому и масштаб снижения оценить сложно.

Аналитик компании "Открытие-Брокер" Андрей Кочетков также считает, что российский рынок акций явно испытывает давление геополитического фактора - кризис на Украине, способный вылиться в гражданскую войну, не оставляет инвесторам шанса и подогревает негативный настрой спекулянтов. По его мнению, попытка ЦБ РФ временно поднять ключевую ставку лишь сбивает желание у самых агрессивных продавцов рубля. Тем не менее, ситуация продолжит негативно влиять и на рынок, и на рубль. Поэтому говорить сейчас о пределах падения преждевременно: индекс ММВБ может легко уйти к уровню 1200 пунктов, а рубль - к 40 руб./$1.

На то, что ситуация будет зависеть от развития противостояния на Украине, обращает внимание и начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских. Он считает, что "волны распродаж" еще будут повторяться, и до нижних уровней цен акции еще не дошли.

И все же, говорят эксперты, шансы на относительно бескровную ребалансировку интересов основных противоборствующих сил на Украине еще сохраняются. Когда эти шансы станут более очевидными для существенной части игроков, тогда можно будет увидеть признаки стабилизации на рынке. Именно тогда рынку удастся нащупать глубокую точку опоры, но не ранее, чем появятся признаки выруливания ситуации на относительно бескровный вариант.

По словам старшего аналитика ИФК "Метрополь" Андрея Рожкова, сейчас, в начале недели, инвесторы склонны распродавать российские активы, дисконтируя в их цену наихудшие из сценариев развития ситуации на Украине. Однако ни одна из сторон не заинтересована в том, чтобы накалять данный конфликт, поэтому возможно, уже к середине или концу недели могут появиться признаки того, что ситуация будет разрешена дипломатическим путем.

С учетом такого сценария акции к середине или концу недели могут начать восстанавливаться. Первые попытки игры на повышение могут исходить от спекулянтов, для которых существенное снижение акций будет являться хорошей возможностью игры на повышение, в расчете на то, что ситуация через какое-то время будет урегулирована.

Аналитики ИК "ЕвроИнвест" также считают, что благоприятный сценарий имеет шансы на реализацию, поскольку президент России принял предложение о начале политического диалога по Крыму, а новые власти Украины вряд ли решатся на открытое военное противостояние.

Обозреватель Анастасия Николаева

Присоединяйтесь к Interfax-Russia в "Twitter‘е", "Вконтакте" и на "Facebook"