Банк России неожиданно понизил ключевую ставку на 150 б.п. — до 8,5% годовых

22 июля.  Interfax-Russia.ru - Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку сразу на 150 б.п., до 8% годовых. Это решение существенно превысило рыночные ожидания.

© РИА Новости. Сергей Гунеев

"Текущие темпы прироста потребительских цен остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции. Это связано как с влиянием набора разовых факторов, так и со сдержанной динамикой потребительского спроса. Инфляционные ожидания населения и бизнеса заметно уменьшились, достигнув уровней весны 2021 года. Снижение деловой активности происходит медленнее, чем Банк России предполагал в июне. Однако внешние условия для российской экономики остаются сложными и по-прежнему значительно ограничивают экономическую деятельность", - говорится в пресс-релизе регулятора по итогам заседания совета директоров.

ЦБ отмечает, что будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. "Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года", - говорится в сообщении.

Произошедшее можно считать "голубиной" тональностью сигнала о будущей направленности денежно-кредитной политики.

В июне, после снижения ставки с 11% до 9,5%, ЦБ заявил, что "будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях".

Теперь сигнал регулятора звучит так: "Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года".

Содержательно сигнал практически не изменился: под "ближайшими" традиционно понимаются следующие три заседания совета, а во втором полугодии в графике ЦБ осталось именно столько заседаний по ДКП. Однако в новой формулировке, без термина "ближайшие", тональность сигнала ЦБ звучит несколько менее "обязывающей".

По словам Нибиуллиной, совет директоров на заседании в пятницу выбирал новый уровень ключевой ставки между 8%, 8,5% и 9%.

По ее словам, "потенциал для дальнейшего снижения ставки на среднесрочном горизонте сохраняется, и мы это показали в своем прогнозе средней ключевой ставки, если вы посмотрите траекторию, то она постепенно снижается".

"Всё будет зависеть от поступающих данных. Ситуация неопределенна, много разнонаправленных чередующихся факторов, поэтому мы будем настраивать денежно-кредитную политику так, чтобы к 2024 году вернуться к 4%, но конечно будем реагировать на всю поступающую информацию, на формирующиеся тенденции", - сказала Набиуллина.