Непростое начало

Interfax-Russia.ru – Год начался на мировых рынках акций и валюты сильным спадом. Эксперты считают, что рубль и ценные бумаги крупных компаний РФ также продолжат падение.

В начале 2016 года мир облетело известие - впервые с 1992 года объем валютных резервов Народного банка Китая сократился на $513 млрд за 2015 год, сообщило агентство Bloomberg.

Эксперты считают, что это произошло из-за интервенций Центробанка Китая на валютном рынке, которые он проводил, чтобы поддержать юань после августовской девальвации.

Известие об уменьшении объемов валютных резервов в Китае не прошло незамеченным - уже с 11 января на рынках Азии преобладает негативная динамика, снижаются американские фондовые фьючерсы (контракты, оговаривающие цену и дату продажи в будущем). Наблюдаются и другие негативные тенденции: цена на нефть продолжает падать, обновляя минимумы с 2004 года, металлы дешевеют на фоне опасений по поводу перспектив китайской экономики, а золото подорожало до максимума почти за два месяца.

Среди других тревожных сигналов выделяется затянувшееся снижение цены производителей в КНР: в декабре 2015 года они снижались уже 46-ой месяц подряд, что является рекордным периодом спада.

Уже первая торговая неделя 2016 года стала для американских фондовых индексов ("корзин" определенных ценных бумаг) наихудшей в истории. Индекс Dow Jones за пять дней упал на 6,2%, S&P 500 - на 6%, Nasdaq - на 7,3%, сообщает MarketWatch.

Аналогичная ситуация сложилась и на других мировых рынках. Китайский индикатор Shanghai Composite рухнул за минувшую неделю на 10%. Сводный индикатор развивающихся рынков MSCI Emerging Market опустился на 6,8%, в то время как общемировой индекс MSCI World сократился на 6,2% впервые с 2011 года.

Падение по всем фронтам

Ситуация на "Московской бирже" после выхода с каникул свидетельствует, что Россия не осталась в стороне от мировых тенденций. Сразу после новогодних праздников доллар и евро повторяли рекорды декабря 2014 года, при открытии биржи 11 января поднявшись до максимумов за год: доллар превышал 76 рублей, евро поднимался выше 83 рублей.

При этом курсы доллара и евро оказались примерно на три рубля выше действующих официальных курсов, которые были установлены ЦБ РФ 31 декабря и действуют по 11 января.

Эксперты продолжают связывать снижение рубля с неослабевающим падением мировых цен нефти, которая, наряду с цветными металлами, дешевеет на фоне новых опасений по поводу перспектив китайской экономики.

Но не только для рубля первый рабочий день 2016 года оказался сложным. Рынок акций РФ также открылся после новогодних каникул ощутимым падением цен "голубых фишек"(акций наиболее крупных и надежных компаний). Всего за минуту торгов индексы ММВБ и РТС потеряли почти по 3% вслед за обвалом мировых фондовых площадок и нефти.

К 10:01 индекс ММВБ составил 1703,8 пункта (-2,6%), индекс РТС - 717,69 пункта (-2,6%). Рублевые цены большинства "голубых фишек" на "Московской бирже" упали в пределах 6,2%.

Просел рублевый курс акций ВТБ (-2,9%), "Газпрома" (-3,2%), "Газпром нефти" (-2%), "ЛУКОЙЛа" (-2,5%), "Магнита" (-6,2%) и других крупных отечественных компаний.

А уже в 10:08 индекс ММВБ упал ниже 1700 пунктов (минимум с октября 2015 года), потеряв почти 3%, а РТС обвалился на 4,5% - к 700 пунктам (минимум с декабря 2014 года). Акции основных компаний теряли в цене 2-5%.

Таким образом, в ходе торгов российский рынок акций обновил многомесячные минимумы по индексам. Аналитики уверены, что это также произошло под давлением панических распродаж на фоне обвала мировых площадок с начала года.

Что дальше?

Эксперты спорят, как мировые финансовые неурядицы отразятся на России. До коррекции на мировых рынках еще далеко, поэтому давление на российские акции пока сохранится, считает аналитик компании "Алор брокер" Алексей Антонов.

По оценке Антонова, котировки нефти продолжают неуклонно снижаться и в ближайшие время, вполне вероятно, смогут достигнуть $30 за баррель. Сами инвесторы сейчас настроены на дальнейшее снижение цен на нефть.

"Доллар может достигнуть уровня 78,3 руб./$1 уже на этой неделе", - считает он.

Начальник аналитического отдела ИФК "Солид" Олег Шагов также считает, что ключевым негативным фактором для российского финансового рынка остается падение цен на нефть.

"Котировки фьючерсов на нефть Brent за прошлую неделю упали на 10% на фоне разгорающейся торговой войны за европейские нефтяные рынки. Саудовская Аравия объявила о существенных ценовых скидках на свои февральские нефтяные поставки в Европу, а Иран намеревается нарастить экспорт нефти после снятия с него санкций", - сказал он.

Начало года действительно выдалось бурным, так как управляемая девальвация китайского юаня спровоцировала обвал фондовых рынков не только самого Китая, но и других стран, указал главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев.

"Естественной реакцией экономических агентов в таких условиях становится сокращение рисковых позиций и поиск защитных активов. Последними традиционно являются казначейские обязательства США, японская иена, золото", - отметил Клещев.

Эксперт не обошел вниманием и динамику курса рубля, падение которого провоцирует увеличение интереса покупателей к валютным долговым инструментам.

"Выход пары доллар-рубль выше локальных максимумов января и августа прошлого года остро ставит вопрос о дальнейшем увеличении доли валюты в структуре сбережений россиян", - сказал он.

Управляющий директор сети банка "БКС Премьер" Сергей Данилов сказал Interfax-Russia.ru, что главную роль в текущем ослаблении рубля, безусловно, играет снижение цен на нефть, которые откатились к уровням 2004 года. Дополнительное давление на спрос на рисковые активы, в том числе на рубль, оказывает крайне негативное начало года на рынках Китая и США.

"Нефть на мировом рынке продолжает дешеветь, так что ожидать полноценного разворота по рублю в ближайшей перспективе не стоит. На предстоящей неделе цены на нефть могут протестировать уровень 30$ по марке Brent, в результате рубль может обновить исторические минимумы, потеряв еще порядка 3%", - полагает Данилов.

Однако паниковать и скупать валюту, возможно, сейчас не стоит - рубежи 80 за доллар и 85 за евро рубль вряд ли пробьет, полагает эксперт.

"После этапа глубокого локального снижения на рынке нефти должна пройти коррекция, что позволит рублю на горизонте 10 дней отыграть часть "праздничных" потерь", - уверен Данилов.

При этом он отметил, что фактически мировой финансовый кризис не заканчивается с 2008 года. После стабилизации его острой стадии, достигнутой главным образом за счет оперативных монетарных решений, неопределенность стала нарастать с новой силой в 2011 году, когда в Европе разгорелся долговой кризис. Затем последовал продолжительный период стагнации и дефляции в Еврозоне, стал "буксовать" рост экономики Китая, турбулентность усилилась на сырьевом и валютном рынках.

"Выход из такого сложного комплекса проблем не может быть стремительным, поэтому нам необходимо приготовиться к долгому периоду восстановления экономики, который может занять несколько лет", - заключил эксперт.

Обозреватель Елизавета Паршукова

Присоединяйтесь к Interfax-Russia в "Twitter‘е", "Вконтакте" и на "Facebook